VARIABLES

(1)

Eff

(2)

Eff

(3)

Eff

(4)

Eff

Digital

0.052***

(2.68)

0.249***

(4.29)

0.212***

(4.74)

L2.Digital

0.032***

(2.65)

控制变量

控制

控制

控制

控制

常数项

−16.697***

(−15.50)

2.175*

(1.87)

−23.814***

(−21.05)

0.693***

(7.8)

个体

YSE

YES

YES

YES

Year

NO

NO

NO

YSE

R-squared

0.903

0.130

0.872

1