变量类型 | 变量符号 | 变量名称 | 度量方法 |
被解释变量 | Fin | 金融化程度 | 金融资产/总资产 |
解释变量 | PLE_DUM | 控股股东股权质押是否 | 年末存在控股股东股权质押时取1,否则为0 |
PLE_RATE | 控股股东股权质押比例 | 年末控股股东质押股数/控股股东持股数 | |
SOE | 企业性质 | 国有企业为1,非国有企业为0 | |
控制变量 | Size | 企业规模 | 期末总资产的自然对数 |
Growth | 成长能力 | 营业收入增长率 | |
Lev | 资产负债率 | 总负债/总资产 | |
Top1 | 控股股东持股比例 | 控股股东持股数量/总股数 | |
Top2_5 | 股权制衡度 | 第二至第五大股东持股数量/总股数 | |
ROA | 资产净利率 | 净利润/总资产平均余额 | |
BM | 账面市值比 | 总资产/总市值 | |
Year | 年份 | 控制行业固定效应 | |
Ind | 行业 | 控制年份固定效应 |