变量

模型1

模型2

模型3

模型4

模型5

模型6

lnτ_L

−0.0426^***

−0.0428^***

−0.0651^***

−0.0457^***

−0.0450^***

−0.0703^***

(−8.93)

(−9.45)

(−10.40)

(−17.35)

(−13.01)

(−10.97)

lnτ_K

−0.0505^***

−0.0548^***

−0.0330^***

−0.0585^***

−0.0609^***

−0.0335^***

(−8.82)

(−8.55)

(−4.53)

(−16.38)

(−13.27)

(−5.24)

lnτ_M

−0.0991^***

−0.1047^***

−0.1210^***

−0.1065^***

−0.1102^***

−0.1188^***

(−20.05)

(−17.36)

(−19.76)

(−32.86)

(−28.10)

(−16.46)

position

−0.8336^***

−0.7739^***

−0.7120^***

−0.8061^***

(−8.30)

(−4.81)

(−11.29)

(−5.91)

position × lnτ_L

−0.6213^***

−0.5722^***

(−6.68)

(−6.62)

position × lnτ_K

0.9546^***

1.1431^***

(9.04)

(10.13)

position × lnτ_M

−0.3101^***

−0.3091^***

(−4.36)

(−3.46)

pow

0.4534^***

0.4251^***

0.4883^***

−15.24

−12.97

−13.19

fpa

0.4330^***

0.3314^***

0.5043^***

−9.41

−6.11

−5.71

ino

−0.1640^**

−0.1604^*

−0.1392

(−2.60)

(−2.45)

(−1.83)

ins

−0.0076

−0.0217

−0.0216

(−0.52)

(−1.53)

(−1.19)

行业固定效应

控制

控制

控制

控制

控制

控制

年份固定效应

控制

控制

控制

控制

控制

控制

常数项

−0.0126

0.3604^***

−0.0163

0.0034

0

0.0423

(−0.47)

(7.22)

(−0.65)

(0.02)

−

(0.23)

Wald chi2(24)

55333.85^***

9699.84^***

6040.21^***

13731.90^***

35055.76^***

273355.29^***