控制变量

第一大股东持股比例

Largest

企业第一大股东持股比例

CEO教育水平

Education

CEO教育水平分为5个等级：1 (其他)；2 (国内211高校)；3 (国内985高校)；4 (世界排名前500的知名高校)

企业规模

Size

企业总资产的对数

经营性现金流

CFO

年度经营现金净流量/企业总资产

两职合一

Duality

公司总经理和董事长是否兼任：2 (兼任)；1 (不兼任)