变量类型

变量名称

变量定义

被解释变量

操控性应计盈余，采取修正的横截面琼斯模型来估计

解释变量

$PA{Y}_{i,t}$

高管货币激励，用高管薪酬占公司总薪酬比重表示

$Stoc{k}_{i,t}$

高管股权激励，用高管持股比例表示，即高管持股数/公司总股数

$ST{R}_{i,t}$

商业战略指标，由六个指标来反映STR这一复合度量指标

$STRind{x}_{i,t}$

商业战略指标，虚拟变量，当STR > 12时，为差异化战略，取值为1，否则为成本领先型战略，取值为0

控制变量

$\ln A_{i,t-1}$

公司规模，公司t − 1年末资产总额的自然对数

$LE{V}_{i,t-1}$

公司t − 1年末资产负债率

$RO{A}_{i,t-1}$

公司t − 1年末总资产收益率

$M{B}_{i,t-1}$

成长性，公司t − 1年末权益市场价值与净资产账面价值之比。

$STAT{E}_{i,t}$

当控股股东为国有企业则为1，否则为0

$BIG{4}_{i,t}$

当对公司进行审计的会计师事务所为国际四大时为1，否则为0

$MANSHAR{E}_{i,t}$

管理层持股比例