| 变量名称 | 变量描述 |
| spreadi,t | 企业i在t日卖价减去买价的平均值 |
| volumei,t | 是企业i在t日内交易的股票总数 |
| daytimedummyi,t | 虚拟变量。企业i在t日交易时间内是(取1)否(取0)发送推文 |
| overnightdummyi,t | 虚拟变量。企业i在t日交易结束后是(取1)否(取0)发送推文 |
| numberi,t | t − 1日交易结束后和t日交易时间内发布的总推文数量 |
| followerpctgi,t | 企业i在t日账号关注者数量变化的百分比 |
| size | 企业i在财政季度末的总资产 |
| instiholdi | 衡量大型机构在2012年年底拥有该企业i的股份的百分比 |