变量名 | 高市场化程度 | 低市场化程度 | ||||
Inve | Overinvest | Underinvest | Inve | Overinvest | Underinvest | |
ESG | −0.030*** | −0.055*** | −0.018*** | −0.028 | −0.076 | −0.001 |
| (−3.91) | (−3.13) | (−3.90) | (−1.23) | (−1.39) | (−0.07) |
控制变量 | 控制 | 控制 | 控制 | 控制 | 控制 | 控制 |
Year | 控制 | 控制 | 控制 | 控制 | 控制 | 控制 |
Industry | 控制 | 控制 | 控制 | 控制 | 控制 | 控制 |
N | 6023 | 2411 | 3612 | 1274 | 461 | 813 |
R-squared | 0.086 | 0.087 | 0.217 | 0.155 | 0.204 | 0.185 |