| (1) 被解释变量：财政补贴的自然对数 | |
| sr | 0.00181* |
| −2.41 | |
| es | 0.818*** |
| −74.88 | |
| ROA | 0.717*** |
| −4.31 | |
| ROE | 0.0544 |
| −1.51 | |
| tobinQ | 0.00560* |
| −2.02 | |
| 控制变量 | 是 |
| 行业和年份固定效应 | 是 |
| 省份固定效应 | 是 |
| _cons | −1.466*** |
|
| (−5.13) |
| 观测值 | 21048 |
| R2 | 0.4215 |