变量

(1)

(2)

(3)

CCP

0.0123***

(2.97)

0.0086**

(2.10)

0.0106**

(2.00)

CAGE

0.0044

(1.53)

0.0041

(1.45)

SIZE

0.0106***

(4.19)

0.0108***

(4.27)

ROA

0.3586***

(13.40)

0.3574***

(13.36)

LEV

0.0069

(0.49)

0.0068

(0.49)

PPE

−0.0160

(−0.90)

−0.0180

(−1.02)

INTANG

0.0259

(0.48)

0.0270

(0.50)

TOP1

0.0454***

(3.24)

0.0446***

(3.19)

INVINC

−0.0017

(−1.04)

−0.0017

(−1.05)

Growth

0.0075

(1.15)

0.0078

(1.19)

Age

0.0001

(0.60)

Gender

−0.0113

(−1.49)

Degree

−0.0020

(−0.43)

PC

−0.0049

(−0.95)

Cons

0.0405

(1.57)

−0.2056***

(−3.76)

−0.2030***

(−3.57)

年份固定效应

控制

控制

控制

行业固定效应

控制

控制

控制

样本量

9288

9288

9288

调整后的R²

0.0515

0.0818

0.0822