类型

名称

符号

度量指标

计算公式

被解释变量

企业财务绩效

EV

总资产收益率(ROA)

(净利润 + 所得税 + 负债利息)/平均总资产

数字化转型

数字化转型

TRAN

企业是否实施了数字化转型(TRAN)

实施了数字化转型TRAN = 1，否则TRAN = 0

中介变量

企业竞争战略

IV

营业毛利率(GR)

研发费用率(RD)

期间费用率(DSC)

(营业收入 − 营业成本)/营业收入

研发费用/营业收入

期间费用/营业收入

控制变量

企业规模

财务杠杠

企业年龄

管理效率

盈余质量

Control

企业规模(SIZE)

财务杠杠(LEV)

企业年龄(AGE)

管理效率(MET)

盈余质量(EN)

Ln (总资产)

总负债/总资产

统计数据年度 − 企业成立年度

营业收入/管理费用

采用Jones (1991)的计量模型计算，取残差的绝对值