| 变量名称 | 变量符号 | 变量定义 |
| 投服中心行权 | Investor | 若投服中心行权，则Investor为1，否则为0。 |
| 股票流动性： | LIQ | |
| Amihud非流动性指标(月) | ILLIQ_M | 一个月内个股日收益率的绝对值/个股日成交金额 |
| Roll指标 | Roll_Y | 当日收益率的一阶差分序列协方差 < 0时，为2倍根号下日收益率的一阶差分序列协方差的相反数，否则Roll指标为0 |
| Pastor指标(流通市值加权) | Psos | 最小二乘法估计sign (日收益率 − 流通市值加权的日市场收益率)的参数值 |
| Pastor指标(总市值加权) | Pstl | 最小二乘法估计sign (日收益率 − 总市值加权的日市场收益率)的参数值 |
| 机构投资者持股比例 | Institution | 机构投资者持有公司股票的比例 |
| 上市公司规模 | Size | 上市公司总资产取对数 |
| 资产负债率 | Lev | 年末总负债/总资产 |
| 总资产净利润率 | ROA | 净利润/总资产 |
| 第一大股东持股比例 | Top1 | 公司第一大股东的持股比例 |
| 是否为国有企业 | SOE | 是国有企业，则SOE为1，否则为0 |
| 是否被四大会计师事务所审计 | Big4 | 被四大会计师事务所审计，则big4为1，否则为0 |
| 独立董事比例 | Indep | 独立董事人数/董事会总人数 |
| 董事会人数 | BoardNum | 公司董事会的人数 |
| 两职合一 | Dual | 如果CEO和董事长是一个人兼任，则dual为1，否则为0 |
| 被分析师关注度 | Anaattention | 分析师跟踪人数加一取对数 |