| 变量 | (1) | (2) | (3) |
| F2_GI | F_ROA | F2_GI | |
| Overpay | 0.072*** (8.18) | 0.009*** (6.44) | 0.068*** (7.75) |
| F_ROA |
|
| 0.394*** (4.83) |
| Constant | −0.395*** (−8.15) | 0.023*** (3.13) | −0.404*** (−8.34) |
| 观测值 | 18,531 | 18,531 | 18,531 |
| Adjusted R-squared | 0.111 | 0.092 | 0.113 |
| 其他控制变量 | 控制 | 控制 | 控制 |
| 行业 | 控制 | 控制 | 控制 |
| 年份 | 控制 | 控制 | 控制 |
| Sobel Z | 5.143*** | ||
| 置信区间 | [0.0018014, 0.0056862] | ||
| 中介效应占比 | 4.93% | ||