变量名称

变量符号

变量定义

企业改制与否

Initial

从国有企业改制而来成为民营企业的赋值为1，否则为0

应计盈余管理行为

Dacc

根据修正Jones模型进行分年度、分行业回归，预测的残差即操控性应计利润，作为盈余管理行为的代理变量。

应急盈余管理程度

Jdacc

应计盈余的绝对值

可操控性现金流

Acfo

异常经营活动现金流

可操控性费用

Adisexp

异常操纵性费用

可操控性成本

Aprod

异常生产成本

真实盈余管理综合指标

Rems

$Rems=\left(-\text{1}\right)\times Acfo+\left(-\text{1}\right)\times Adisexp+Aprod$

公司规模

Size

年末总资产取自然对数

财务杠杆

Lev

期末负债总额除以期末资产总额

盈利能力

Roa

本期净利润除以期末资产总额

公司成长性

Growth

(本期营业收入 − 上期营业收入)/上期营业收入

企业上市年限

Age

(本期资产负债表日 − 上市日期)/360

董事会规模

Bs

董事会人数取自然对数

董事会独立性

Idir

董事会中独立董事占比

两职合一

Dual

若董事长与总经理为同一人取1,否则取 0

盈余管理柔性

Invrec

(存货 + 应收账款)/总资产

第一大股东持股比例

Top1

企业第一大股东的持股比例

企业是否增资配股行为

Seo

如果该企业当年有增资配股行为，赋值为1，否则赋值为0

避亏

Avloss

如果公司当年Roe处于(0, 1%)，定义为1；否则为0

地方官员变更

Change

以当年当地的市委书记发生变更为1，否则为0

政治关联

PC

企业家有过从政经历是为1，否为0

市场化指数

Market

樊纲的《中国市场化指数》中各地区市场化程度综合指标

行业

Ind

行业哑变量

年度

yEAR

年度哑变量