变量

因变量：年营业收入

因变量：净资产收益率

因变量：ROA

模型1

模型2

模型3

模型4

模型5

常数项

α

12.515***

(101.736)

9.341***

(20.578)

3.433***

(2.382)

−24.207***

(−3.985)

−16.389***

(−5.037)

自变量

Donation

0.325***

(8.411)

0.269***

(8.755)

0.140***

(3.471)

0.086***

(2.351)

0.072**

(1.984)

Material

0.192***

4.966

0.159***

(5.264)

0.097**

(2.398)

0.069**

(1.905)

0.125***

(3.503)

控制变量

Lev

0.427***

(14.644)

−0.098***

(−2.822)

−0.268***

(−7.841)

Tanassrt

0.012

(0.403)

0.124***

(3.558)

0.165***

(4.761)

Turn

0.312***

(10.646)

0.121***

(3.475)

0.259***

(7.610)

Growth

0.003

(0.087)

0.458***

(10.238)

0.568***

(12.276)

FreeCF

0.067**

(2.297)

0.132***

(3.796)

0.174***

(5.031)

Expense

0.057*

(1.540)

−0.161***

(−3.677)

−0.278***

(−6.172)

Top1

0.176***

(6.113)

0.085***

(2.470)

0.078***

(2.285)

N

683

683

683

683

477

F

37.875***

64.628***

6.861***

23.342***

49.243***

Adjusted R²

0.098

0.456

0.017

0.228

0.477