| 变量名称 | 符号 | 定义 | ||
| 被解释变量 | 环境 | 环境信息披露行为 | ED | 当年披露环境报告取1，反之取0 |
| 环境信息披露质量 | EDI | ESG环境维度得分的自然对数 | ||
| 社会 | 企业社会责任行为 | CSR | 当年披露企业社会责任报告取1，反之取0 | |
| 企业社会责任绩效 | CSP | ESG社会维度得分的自然对数 | ||
| 治理 | 企业融资约束 | SA | SA = −0.737Size + 0.043Size2 − 0.04Age取绝对值 | |
| 解释变量 | 机构投资者持仓量 | FUND | 若某基金持有公司股份占净值5%以上取1， 反之取0 | |
| 机构投资者网络中心度 | CEN-B | 中介中心度之和取均值 | ||
| CEN-C | 接近中心度之和取均值 | |||
| CEN-D | 程度中心度之和取均值 | |||