变量名称

变量符号

变量定义

IPO抑价

UP

上市首日收盘价/发行价−1

研发投入

Ave_RD

研发投入/营业收入，取上市前三年平均数

券商跟投比例(%)

FR

券商跟投股数/发行总股数

承销商声誉

UW

按承销金额排名，若为前10取1，否则为0

换手率(%)

Turnover

上市首日交易量/发行规模

中签率(%)

Lotrate

股票发行数/有效申购股数

市盈率(%)

Pe

发行价/发行前每股收益

发行规模

Size

Ln (发行总股数)

发行费率(%)

Fee

发行总费用/募资总额

净资产收益率(%)

ROE

发行前一年的净资产收益率

总资产规模

Asset

Ln (发行前一年总资产)

两职合一

Dual

董事长和总经理是否兼任，若是，取1，否则取0

资产负债率(%)

Lev

发行前一年的资产负债率

是否风投

VC

IPO时前十大股东有风险投资机构，取值1，否则取0

第一大风投持股

VCrate

IPO时第一大风险投资机构股东持股比例

时间固定效应

year

控制