变量

名称

变量符号

衡量方式

被解释变量

企业财务绩效

ROA

用总资产收益率表示，公式为：净利润/总资产平均余额

解释变量

企业ESG表现

ESG

华证ESG评分，用数字1~9由低到高表示企业ESG表现

中介变量

企业信息透明度

TRANS

借鉴辛清泉(2014)研究构建信息透明度综合指标

控制变量

资产负债率

Lev

负债合计/资产总计

营业收入增长率

Growth

营业收入增长率 = (当年营业收入 − 上年营业收入)/上年营业收入，是衡量企业成长性的指标

企业规模

Size

总资产取自然对数

总资产周转率

Turnover

营业收入/平均资产总额，反映企业经营能力

企业年龄

Age

上市公司上市年龄