(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

(6)

变量

非国企

国企

非高能耗行业组

高能耗行业组

低内部控制水平组

高内部控制水平组

ROA

ROA

ROA

ROA

ROA

ROA

ESG

0.003^***

−0.000

0.003^***

0.001

−0.000

0.002^***

(3.94)

(−0.30)

(4.23)

(0.73)

(−0.43)

(2.79)

lev

−0.160^***

−0.126^***

−0.151^***

−0.150^***

−0.205^***

−0.091^***

(−20.17)

(−12.67)

(−21.92)

(−10.10)

(−22.06)

(−13.55)

growth

0.031^***

0.018^***

0.028^***

0.022^***

0.035^***

0.012^***

(17.67)

(10.97)

(19.06)

(7.59)

(13.85)

(9.20)

size

0.021^***

0.010^***

0.017^***

0.016^***

0.024^***

0.009^***

(8.77)

(4.39)

(8.47)

(4.14)

(8.81)

(4.77)

turnover

0.058^***

0.037^***

0.051^***

0.050^***

0.052^***

0.039^***

(9.95)

(7.61)

(10.60)

(7.08)

(6.61)

(10.22)

Age

0.002

0.000

−0.001

0.002

−0.006

0.008^***

(0.28)

(0.06)

(−0.44)

(0.29)

(−0.88)

(2.67)

_cons

−0.372^***

−0.141^**

−0.285^***

−0.288^***

−0.412^***

−0.145^***

(−7.50)

(−2.44)

(−6.59)

(−3.24)

(−6.65)

(−3.57)

时间效应

控制

控制

控制

控制

控制

控制

个体效应

控制

控制

控制

控制

控制

控制

N

11,314

5647

14,208

2753

7086

9875

R²

0.280

0.212

0.265

0.258

0.280

0.161

F

79.287

28.391

85.191

24.517

60.548

40.167