因子名称	计算方法
市值因子SMB_t	$\begin{array}{l} S M B_{B M} = \frac{S H + S N + S L}{3} - \frac{B H + B N + B L}{3} \\ S M B_{O P} = \frac{S R + S N + S W}{3} - \frac{B R + B N + B W}{3} \\ S M B_{I N V} = \frac{S C + S N + S A}{3} - \frac{B C + B N + B A}{3} \\ S M B_{t} = \frac{S M B_{B M} + S M B_{O P} + S M B_{I N V}}{3} \end{array}$
估值因子HML_t	$H M L_{t} = \frac{B H + S H}{2} - \frac{B L + S L}{2}$
盈利因子RMW_t	$R M W_{t} = \frac{B R + S R}{2} - \frac{B W + S W}{2}$
投资因子CMA_t	$C M A_{t} = \frac{B C + S C}{2} - \frac{B A + S A}{2}$