VARIABLES

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

(6)

(7)

东部地区

中部地区

西部地区

非国企

国企

非重污染

重污染

Tobinq

Tobinq

Tobinq

Tobinq

Tobinq

Tobinq

Tobinq

ESG

0.075^***

0.022

−0.029

0.071^***

0.051^*

0.072^***

0.029

(0.000)

(0.595)

(0.522)

(0.001)

(0.077)

(0.001)

(0.238)

Constant

−1.367

−13.421^***

0.178

−3.979^**

3.328

−3.240^*

−3.061

(0.410)

(0.000)

(0.969)

(0.043)

(0.139)

(0.088)

(0.207)

Observations

5486

1094

832

5269

2143

5366

2046

R-squared

0.218

0.250

0.261

0.241

0.162

0.215

0.246

Number of Stkcd

2075

414

323

2075

790

2093

747

Control

Yes

Yes

Yes

Yes

Yes

Yes

Yes

year

Yes

Yes

Yes

Yes

Yes

Yes

Yes

industry

Yes

Yes

Yes

Yes

Yes

Yes

Yes