| 中国2021年前后 | 日本1990年前后 |
房地产泡沫积累风险更低 | 中国2021年居民部门杠杆率61.6% | 日本1990年居民部门杠杆率68.4% |
中国房地产行业调控手段多,主要22城平均住宅地价2021年相比2016年上涨49% | 日本房地产行业调控较少,主要6城1990年平均住宅地价相比1985年上涨163% | |
中国政策纠 偏更积极 | 中国在房地产市场明显下行后对前期严格的调控政策进行纠偏,如官宣推迟房地产税试点、放松限购限贷、降低房贷利率等 | 日本在1992年房地价已出现明显下跌趋势后仍出台土地持有税费 |
货币政策调控更加稳健有效 | 房贷利率最高最低值差距一个百分点,波动幅度相对较小 | 连续5次加息使贴息率从2.5%上升至6%,波动幅度大 |
M2同比增速波动幅度相对较小,且在2022年5月已恢复至11.1% | M2同比增速波动幅度大,且在1992年后长时间保持低迷 |