变量

(1)

(2)

(3)

税收激进水平

−0.337^***

−0.335^***

−0.357^***

(0.0339)

(0.0349)

(0.0363)

广告费用

0.145^***

0.156^***

0.149^***

(0.0425)

(0.0441)

(0.0426)

企业规模

0.0415

0.0165

0.0411

(0.0625)

(0.0655)

(0.0625)

负债率

0.0313

0.0842

−0.0583

(0.287)

(0.319)

(0.293)

固定资产比例

4535

4473

4876

(4646)

(4635)

(4649)

无形资产比例

15,658^*

15,535^*

16,637^*

(9372)

(9363)

(9387)

投资收益率

0

0

0

(5.05e−11)

(5.06e−11)

(5.05e−11)

产权性质

0.187

(0.118)

行业效应

No

Yes

No

样本数

1353

1353

1353

R-squared

0.076

0.084

0.077