产权异质性

行业异质性

国有企业

非国有企业

制造业

非制造业

ESG

ESG

ESG

ESG

LnPay

1.216^***

0.723^***

0.635^***

0.901^***

(0.187)

(0.195)

(0.21)

(0.175)

Controls

是

是

是

是

_cons

−28.782^***

−28.748^***

−18.16^**

−32.967^***

(6.54)

(6.58)

(7.27)

(5.529)

Year

是

是

是

是

Industry

是

是

是

是

Observations

4763

5068

4082

5749

R-squared

0.66

0.733

0.692

0.706