变量

被解释变量：ETRD_t+1

被解释变量：D_Diffetrt+1

全样本

剔除省会城市的 企业样本

剔除在2003年高铁 通车的城市企业样本

全样本

(1)

(2)

(3)

(4)

HSR_After

0.087**

0.123***

0.089***

−0.098***

(0.04)

(0.04)

(0.03)

(0.03)

HSR

−0.098*

−0.108*

−0.098*

0.100*

(0.05)

(0.06)

(0.05)

(0.06)

Size

0.067***

0.084***

0.070***

−0.052***

(0.01)

(0.01)

(0.01)

(0.01)

Independent

0.127

0.476*

0.067

−0.203

(0.22)

(0.28)

(0.22)

(0.23)

Lev

−1.044***

−1.144***

−1.049***

1.278***

(0.06)

(0.08)

(0.06)

(0.06)

ROA

1.871***

1.804***

1.854***

−2.296***

(0.17)

(0.21)

(0.17)

(0.18)

Inventory

0.591***

0.712***

0.604***

−0.668***

(0.10)

(0.13)

(0.10)

(0.10)

PPE

−0.296***

−0.316***

−0.292***

0.235***

(0.08)

(0.10)

(0.08)

(0.08)

Board

−0.113*

0.093

−0.107*

0.026

(0.06)

(0.08)

(0.06)

(0.06)

soe

0.086***

0.081**

0.091***

−0.088***

(0.02)

(0.03)

(0.02)

(0.03)

INTAN

0.511**

1.068***

0.584***

−0.296

(0.20)

(0.27)

(0.20)

(0.21)

age

0.006***

0.001

0.006***

0.005**

(0.00)

(0.00)

(0.00)

(0.00)

Airport01

0.006

(0.03)

年份固定效应

控制

控制

控制

控制

行业固定效应

控制

控制

控制

控制

省份固定效应

控制

控制

控制

控制

Constant

0.279

−0.588*

0.221

1.408***

(0.26)

(0.35)

(0.26)

(0.27)

观测数

18,746

1,761

3,675

18,746

R-squared

0.107

0.4939

0.3955

0.120