类型

名称

符号

定义

因变量

财务报告舞弊

Fraud

哑变量：在2011至2015年期间，是否因信息披露违规被公开谴责、公开批评或公开处罚，是为1，否为0

解释变量

财务困境

DIS

哑变量：

Z’ = 0.717 X1 + 0.847 X2 + 3.107 X3 + 0.420 X4 + 0.998 X5

X1 = 营运资本/总资产；X2 = 留存收益/总资产；X3 = 息税前利润/总资产；X4 = 净资产账面价值/总资产；X5 = 营业收入/资产总额

Z’ < 1.23判定企业面临面临财务困境的风险，赋值1；Z’ ≥ 1.23判定企业不太可能面临面临财务困境的风险，赋值0

控制变量

企业规模

Ln_size

总资产的自然对数

市场环境

Market

三费比例 = (销售费用 + 管理费用 + 财务费用)/营业收入