变量类型

变量名称

变量符号

变量定义

被解释变量

企业创新

Apply

专利申请数

Grant

专利授予数

解释变量

数字化转型

Digital

年报中词频数加1后取自然对数

资产负债率

Lev

企业负债/总资产

企业年龄

Age

企业上市的年限

资产规模

Size

企业期末总资产取对数

现金流

Cashflow

经营活动的现金流量净额/总资产

控制变量

资本密集度

CI

公司年末总资产除以营业总收入

董事会规模

Board

董事会人数

企业成长性

MB

公司市值账面比

资产收益率

ROA

企业当期净利润、期末总资产

产权性质

SOE

国有控股企业取值为1，否则为0