全样本

非国有

国有

CSR

CSR

CSR

Con

−0.960^***

−0.694^***

−1.033^***

(−6.00)

(−3.99)

(−3.03)

LEV

−3.913^***

−4.531^***

−4.925^***

(−8.46)

(−8.75)

(−5.22)

ROE

47.624^***

46.809^***

50.719^***

(69.08)

(64.61)

(32.90)

Growth

−0.356^*

−0.206

−0.038

(−1.71)

(−0.93)

(−0.08)

Top1

0.045^***

0.039^***

0.039^***

(7.91)

(5.94)

(3.32)

EXE

−1.638^***

−0.423

−1.626

(−3.33)

(−0.89)

(−0.29)

cons

17.968^***

19.200^***

15.798^***

(21.87)

(21.46)

(9.36)

年份效应

控制

控制

控制

行业效应

控制

控制

控制

r2_a

0.348

0.379

0.332

F

283.614

220.021

92.260

N

14842

10068

4774