当期

未来一期

未来二期

Patent_t

Patent_t

Patent_t+1

Patent_t+1

Patent_t+2

Patent_t+2

Pledge_d

−0.066***

−0.010***

−0.009**

(−2.89)

(−3.17)

(−2.63)

Pledge_r

−0.008***

−0.006***

−0.005***

(−7.66)

(−4.84)

(−2.79)

控制变量

控制

控制

控制

控制

控制

控制

Constant

1.276***

1.603***

1.389***

1.807***

1.758***

1.959***

(10.75)

(17.74)

(10.52)

(16.02)

(14.01)

(13.96)

Adj.R2

0.191

0.181

0.170

0.151

0.149

0.142

F值

234.31***

168.12***

157.33**

103.46***

106.59***

101.72***