| 变量类别 | 变量名称 | 测量方法 |
| 因变量 | IPO抑价率(IU) | (首日上市收盘价 − 上市发行价)/上市发行价 |
| 自变量 | 年龄(Tage) | 高管团队成员的平均年龄 |
| 任期(Tten) | 高管团队成员成为该上市公司高管后在公司工作的任期的平均值， 以上市前的最新任期为准。 | |
| 受教育水平(Tedu) | 高管团队成员的平均教育程度：1 = 中专及中专以下，2 = 大专，3 = 本科， 4 = 硕士研究生，5 = 博士研究生，6 = 其他(以其他形式公布的学历) | |
| 高层管理经验占比(Tmexp) | 有过高管工作经验的成员占高管团队总人数的比例 | |
| 财务/法律从业经验占比(Toexp) | 有过财务、法律工作经验的成员占高管团队总人数的比例 | |
| 年龄异质性(Tageh) | 高管团队成员年龄的标准差 | |
| 任期异质性(Ttenh) | 高管团队成员任期的标准差 | |
| 受教育水平异质性(Teduh) | 高管团队成员受教育水平的标准差 | |
| 女性占比(Tsex) | 女性人数占高管团队成员总人数的比例 | |
| 团队规模(Tsize) | 高管团队成员的总人数 | |
| 控制变量 | 换手率(TR) | 上市首日市场中股票的换手率 |
| 中签率(LWR) | 股票募集资金量同参加认购的资金量的比率 | |
| 公司规模(ES) | 公司上市前一年年末总资产的自然对数 | |
| 上市年份(PY) | 公司上市的年份，2009年记为1，2010年记为2，以此类推，2017年记为9 |