变量类型

变量名称

变量符号

变量定义

被解释变量

企业价值

TobinQ

(期末流通股权市值 + 期末非流通股权市值 + 期末净债务市值)/期末总资产

解释变量

绿色技术创新

Innovate

企业当年独立申请的绿色发明数量和绿色实用新型数量总数加1的自然对数

中介变量

ESG评级

ESG

华证ESG评级，根据ESG“AAA-C”九档评级风别赋值“9~1”分值

控制变量

公司规模

SIZE

期末总资产的自然对数

资产负债率

LEV

总负债/总资产

偿债能力

ILQ

流动资产/流动负债

发展能力

Growth

(期末总资产 − 期初总资产)/期初总资产

股权集中度

TOP1

年终第一股东持股比例