| 解释变量 | 因变量：并购成败对数几率比 | ||||||
| 模型1 | 模型2 | 模型3 | 模型4 | 模型5 | 模型6 | 模型7 | |
| 核心解释变量 |
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| 规制合法性缺失 |
| −0.094*** (0.033) |
| −0.300*** (0.097) | −0.288*** (0.096) | −0.296*** (0.095) |
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| 规范合法性缺失 |
| 0.007 (0.005) |
| 0.160* (0.086) | 0.159* (0.089) | 0.119 (0.087) |
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| 认知合法性缺失 |
| −0.165*** (0.057) |
| −0.231*** (0.086) | −0.235*** (0.087) | −0.203** (0.088) |
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| 信息不对称 |
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| −0.229** (0.107) |
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| −0.144* (0.085) |
| 调节变量 |
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| 国有企业属性 |
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| 0.102 (0.093) | 0.075 (0.094) | 0.113 (0.095) | 0.079 (0.092) |
| 行业相关性 |
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| −0.162* (0.083) | −0.173** (0.083) | −0.188** (0.083) | −0.171** (0.081) |
| 调节效应 |
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| 规制合法性缺失* 国有企业属性 |
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| −0.214*** (0.073) |
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| 规制合法性缺失* 行业相关性 |
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| 0.044 (0.077) |
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| 规范合法性缺失* 国有企业属性 |
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| −0.196*** (0.072) |
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