变量

被解释变量：企业创新产出

IV-GMM

(1)

(2)

政府补助

1.8875^***

0.4621^*

(0.2343)

(0.2690)

政府补助 × 股权结构

0.7003^*

(0.4120)

股权结构

−0.4161^**

(0.1818)

经营绩效

0.8620

0.9530^***

(0.5259)

(0.1146)

成长机会

0.0030

−0.0058^*

(0.0100)

(0.0030)

财务杠杆

0.1876

0.0547

(0.1669)

(0.0488)

企业规模

0.0376

0.0932^***

(0.0257)

(0.0153)

董事会规模

0.0984

0.1051^*

(0.1228)

(0.0565)

员工人数

1.9517

5.0482

(5.2727)

(4.1889)

企业性质

0.2792^***

0.2809^***

(0.0537)

(0.0288)

常数项

−1.1690^*

−2.3216^***

(0.6001)

(0.3907)

行业

控制

控制

年份

控制

控制

样本量

3602

3602

R²

0.1363

0.1198