变量类型

变量符号

变量名称

变量含义

被解释变量

Risk

企业风险承担水平

研究期间ROA的波动率

解释变量

Entro

多元化经营程度

收入熵指数 $={\displaystyle \sum p_i}\ln \left(1/p_i\right)$

中介变量

HHI

客户集中度

赫芬达尔指数(%)，前五大客户销售额占总销售额比率平方之和。

控制变量

Growth

企业成长性

总资产增长率

LnSize

企业规模

Ln (企业总资产)

SOE

产权性质

国有企业取值1，反之取值0

Debt

资产负债率

负债总额/资产总额

TOP1

股权集中度

第一大股东持股比例

Er

产权比例

负债总额/所有者权益总额

Time

年份

年度虚拟变量

Industry

行业

行业虚拟变量