变量类型

变量符号

变量名称

变量定义

被解释变量

NCSKEW

负收益偏态系数

股价负收益偏态系数，计算方法见式(4)

DUVOL

收益率上下波动率

股价收益率上下波动率，计算方法见式(5)

解释变量

GWT

商誉虚拟变量

拥有商誉资产为1，没有商誉资产为0

ADJGW

标准化商誉

当年期末商誉占总资产比率

GWLT

商誉减值虚拟变量

当年年内发生过商誉减值为1，否则为0

控制变量

CHANGE

日均换手率

当年公司股票的按日计算的年平均换手率

DC

资产负债率

当年期末公司资产负债率

RETSTD

周持有收益率标准差

公司股票当年周持有收益标准差

RETMEAN

平均周持有收益率

公司股票当年周持有收益平均

DTROE

扣非净资产收益率

当年扣除非经常损益的净资产收益率

REVIMP

营收同比增长率

公司当年较前一年营业收入增长率

IH

机构持股比例

公司当年期末机构持股比例

LOGIA

总资产

公司当年总资产对数