| 变量名称 | 符号 | 变量定义 |
| 掏空行为 | Rpt | 采用关联交易衡量(详见文中论述) |
| CEO学术经历 | Academic | CEO具有学术经历取值为1，否则为0 |
| 大股东持股 | Top1 | 第一大股东的持股比例 |
| 机构投资者持股 | INST | 以机构投资者持股比例来衡量 |
| 企业规模 | Size | 企业总资产的自然对数 |
| 资产负债率 | Lev | 企业负债总额与总资产之比 |
| 资产收益率 | Roa | 净利润/总资产 |
| 企业现金流 | Cashflow | 经营活动产生的现金流量除以总资产 |
| 董事会规模 | Board | 董事会人数取自然对数 |
| 董事会独立性 | Indep | 独立董事人数除以董事会人数 |
| 两职合一 | Dual | 董事长兼任总经理取值为1，否则为0 |
| 产权性质 | SOE | 国有企业取值为1，否则为0 |
| 企业年龄 | FirmAge | 公司创立年度到样本年度的年限取自然对数 |
| CEO性别 | Gender | CEO为男性取值为1，否则为0 |
| CEO年龄 | Age | CEO当年的实际年龄取自然对数 |
| CEO受教育程度 | Edca | 1 = 中专及中专以下，2 = 大专，3 = 本科，4 = 硕士研究生，5 = 博士研究生，6 = 其他 |
| 行业虚拟变量 | Ind | 行业虚拟变量 |
| 年份虚拟变量 | Year | 年份虚拟变量 |