(1)

(2)

(3)

(4)

ROA

ROA

ROA

ROA

ESG

0.003

0.004^***

0.004^***

0.003^***

(0.63)

(6.68)

(5.47)

(5.80)

划分依据

非科技企业

科技企业

经济发达地区

非经济发达地区

Lev

−0.100^**

−0.136^***

−0.123^***

−0.156^***

(−2.18)

(−21.20)

(−15.09)

(−22.72)

Size

−0.001

−0.010^***

−0.008^***

−0.006^***

(−0.14)

(−5.35)

(−3.68)

(−3.55)

Gr

0.005

0.006^***

0.004^***

0.005^***

(1.01)

(7.03)

(5.56)

(6.86)

Indep

0.023

−0.036^**

−0.032^*

−0.027^*

(0.35)

(−2.24)

(−1.65)

(−1.80)

Age

−0.007

−0.009^***

−0.010^***

−0.006^***

(−0.58)

(−6.38)

(−5.20)

(−3.89)

Top1

0.140

0.079^***

0.059^***

0.071^***

(1.39)

(7.43)

(4.20)

(7.14)

SOE

−0.045^*

−0.010^***

−0.011^**

−0.009^**

(−1.92)

(−2.97)

(−2.08)

(−2.37)

常数项

0.103

0.300^***

0.271^***

0.233^***

(0.45)

(7.44)

(5.50)

(5.94)

个体效应λ

控制

控制

控制

控制

时间效应μ

控制

控制

控制

控制

N

17,568

250

9,589

14,643

R-squared

0.562

0.617

0.552

0.569