因变量：企业并购成功率

变量

控制变量

政治关联

商业关联

东道国媒体偏向

东道国经济制度质量

模型1

模型2

模型3

模型4

模型5

模型6

模型7

核心解释变量

政治关联

3.489**

11.499***

7.044***

商业关联

1.483***

1.194**

1.532***

调节变量

东道国媒体偏向

0.102**

0.107**

东道国经济制度质量

0.129***

0.132***

调节效应

东道国媒体偏向 *政治关联

4.529***

东道国媒体偏向 *商业关联

0.860***

东道国经济制度质量*政治关联

0.949**

东道国经济制度质量*商业关联

1.345***

控制变量

经济距离

−0.002**

−0.016**

−0.004**

−0.022**

−0.035**

−0.009**

−0.012**

行业相关

0.022

0.0230

0.026

0.118

0.117

0.053

0.035

战略性行业

−0.148

−0.132

−0.127

−0.123

−0.113

−0.157

−0.162

企业公开性

−0.191

−0.238

−0.127

−0.199

0.001

−0.259

−0.167

企业规模

0.023

0.021

0.028

0.028

0.027

0.025

0.031

现金流量

0.647

0.504

0.599

0.600

0.693

0.469

0.544

董事会规模

−0.161

0.178

−0.379

0.464

0.047

0.356

−0.192

现金支付

−0.447

−0.425

−0.459**

−0.382

−0.488*

−0.431

−0.406

交易金额

−0.416***

−0.410***

−0.402***

−0.425***

−0.421***

−0.401***

−0.390***

常数项

5.247**

5.304**

4.494**

4.904**

3.856*

5.212**

4.489**

N

1002

1002

1002

1002

1002

1002

1002

Pseudo R2

0.358

0.276

0.339

0.285

0.299

0.302

0.342