(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

VARIABLES

wp

wp

wp

wp

wp

S

−0.117^***

−0.121^***

−0.0995^***

−0.0604^***

−0.0720^***

(−5.829)

(−6.057)

(−5.274)

(−2.828)

(−3.427)

open

−0.0101^***

−0.0175^***

−0.0419^***

−0.0402^***

(−2.976)

(−8.638)

(−9.465)

(−8.841)

hc

0.417^***

0.153^**

0.157^**

(5.321)

(2.033)

(2.027)

ti

0.0295^***

0.0340^***

(6.805)

(8.175)

pol

2.429^***

(4.065)

Constant

0.146^***

0.149^***

0.0717^***

−0.0830^***

−0.159^***

(8.373)

(8.534)

(3.193)

(−2.666)

(−4.807)

年份

控制

控制

控制

控制

控制

个体

控制

控制

控制

控制

控制

Observations

760

760

760

760

760

R-squared

0.083

0.085

0.146

0.217

0.241