变量性质

变量名称

计算方法

被解释变量

ESG表现(ESG)

华政ESG评级赋值

解释变量

数字化转型程度(DCG)

数字化转型相关词条的词频取对数

中介变量

环境信息披露质量(EDI)

对指披露标打分后取对数

控制变量

资产负债率(Lev)

总负债/总资产

成长性(Growth)

本年营业收入/上一年营业收入 − 1

董事人数(Board)

董事会人数的对数

两职合一(Dual)

董事长与总经理是同一个人为1,否则为0

现金流比率(Cashflow)

经营活动产生的现金流量净额/总资产

最大股东持股比例(Top1)

第一大股东持股数量/总股数