变量类型

变量名

变量符号

变量定义

被解释变量

股价波动性

VOL

考虑现金红利再投资的个股回报率的年标准差

解释变量

企业ESG表现

ESG

华证ESG评级分数

调节变量

媒体监督

Media

“1 + 媒体报道数量”的自然对数

中介变量

内部控制

IC

迪博内部控制指数

控制变量

公司规模

Size

公司总资产的自然对数

净资产收益率

ROE

净利润/净资产

资产负债率

LEV

总负债/总资产

企业年龄

Age

企业上市年数

企业营业净利率

NPM

净利润/营业收入

前十大股东持股比例

Top10

前十大股东持股比例之和

账面市值比

BM

资产总额/总市值

股票换手率

TUR

股票成交量/发行总股数

贝塔系数

Beta

资本资产定价模型中的Beta系数

行业控制变量

IND

虚拟变量，该行业取值为1，否则为0

年度控制变量

YEAR

虚拟变量，该年度取值为1，否则为0