变量符号

变量定义及说明

NCSKEW

收益负偏态系数

Pledge

股权质押比例，等于年末大股东股权累计质押数/持股数

First

第一大股东持股比例

Size

公司规模，等于年末总资产的自然对数

Lev

资产负债率，等于年末总负债/总资产

Roa

资产回报率，等于净利润/总资产

BTM

市值账面比，等于期末总资产/总市值

Rdtvr

月均超额换手率，等于当年月均换手率-上年月均换手率

Sigma

周特定收益率的年标准差

Ret

周特定收益率的年均值

Year

年度哑变量

Industry

行业哑变量