变量性质

变量名称

变量代码

变量定义

被解释变量

全要素生产率

TFP

Levinsohn和Petrin (2003)、鲁晓东和连玉君(2012) LP法

TFP_OP

Olley和Pakes (1996) OP法

解释变量

高管员工之间薪酬差距

MEPay

高管与员工之间薪酬的差额取自然对数

高管之间薪酬差距

MMPay

高管之间薪酬的差额取自然对数

控制变量

企业规模

Size

总资产的自然对数

经营业绩

Roa

净利润与总资产的比值

资产负债率

Lev

总负债与总资产的比值

管理层持股

Mshare

管理层持股比例

上市时长

Age

数据年份减去上市年份

董事会规模

Board

包括独立董事在内的董事会人数

公司成长性

TobinQ

市值和总资产的比值

人力投入回报率

ROP

税前利润与薪酬总额的比值

行业

Ind

行业虚拟变量

年份

Year

年份虚拟变量