变量类型

变量名称

变量符号

变量定义

被解释变量

真实盈余管理

REM

根据模型(4)计算得到

应计盈余管理

DA

根据模型(5)计算得到

解释变量

保荐机构保荐成本

SI_Cost

保荐跟投金额/承销保荐收费

调节变量

审计师行业专长

MSRSQRT

根据模型(6)计算得到

控制变量

公司规模

Lnsize

公司年末总资产的自然对数

资产负债率

Lev

总负债/总资产

总资产周转率

ATO

营业收入/资产总额

现金流比率

Cashflow

经营活动产生的现金流量净额/总资产

公司成长性

Growth

本年营业收入/上一年营业收入 − 1

董事人数

Board

董事会人数取自然对数

独立董事比例

Indep

独立董事人数/董事人数

前十大股东持股比例

Top10

前十股东持股数量/总股数

两职合一

Dual

董事长与总经理是同一个人为1，否则为0

年度

Year

年度虚拟变量

行业

Industry

行业虚拟变量

保荐机构

Underwriter

保荐机构虚拟变量