序号

研究假设

理论依据

假设H3a

企业的收益率波动会受到人民币兑美元升值的正向波动的影响

人民币升值可能会增加中国企业在国际市场上的竞争力，导致出口增加，从而提高企业的收益

假设H3b

企业的收益率波动会受到人民币兑美元升值的负向波动的影响

人民币升值可能导致出口价格上升，从而减少出口数量，对企业的收益产生负面影响

假设H4a

企业的收益率波动会受到人民币兑欧元升值的正向波动的影响

人民币升值可能会增加中国企业在欧洲市场上的竞争力，从而提高企业的收益

假设H4b

企业的收益率波动会受到人民币兑欧元升值的负向波动的影响

人民币升值可能导致出口价格上升，从而减少出口数量，对企业的收益产生负面影响

假设H5a

企业的收益率波动会受到人民币兑日元升值的正向波动的影响

人民币升值可能会增加中国企业在日本市场上的竞争力，从而提高企业的收益

假设H5b

企业的收益率波动会受到人民币兑日元升值的负向波动的影响

人民币升值可能导致出口价格上升，从而减少出口数量，对企业的收益产生负面影响